Финансы - инвестирование - Стратегии Волатильности Рынка: Воротники





--- Играть Бум В Продажи-Аренды Недвижимости


--- Зпифн присоединиться индекс S&ампер;P 500 в

В области финансов, термин "воротник", как правило, относится к стратегии управления риском, который называется "защитный воротник"; однако, использование ошейники для других ситуаций, менее разрекламированные. Приложив немного усилий и информацию, трейдеры могут использовать концепцию воротник для управления риском и, в некоторых случаях, повысить доходность. В этой статье сравниваются защитные и бычьих стратегий воротник с точки зрения того, как они могут помочь инвесторам управлять рисками и повысить отдачу.
Как защитных бортиков работы этой стратегии часто используются для хеджирования против риска потери на длинной позиции по акциям или весь портфель акций с помощью индекса нужным. Он также может быть использован для хеджирования процентных ставок по обе заемщиков и кредиторов с помощью кепки и пол.
Защитные воротники считаются медвежий в нейтральных стратегии. Потери в защитном воротнике, как это вверх.
Долевого воротник создается продажа равного числа опционов колл и покупка аналогичного количества опционов " пут " на длинную позицию по акциям. Опционы колл дают покупателям право, но не обязательство, на покупку акций по определенной цене называется ценой исполнения. Опционы дают покупателям право, но не обязательство продать акции по цене исполнения. Премия, которая составляет Стоимость опционов от продажи колл, применяется к покупке пут, и таким образом снижение общей премии за позицию. Рыночные эксперты рекомендуют эту стратегию, когда есть нейтралитет цены акций после периода, когда цена акций растет; он предназначен для защиты прибыли, а не увеличение доходов.
Например, давайте скажем, что Джек купил 100 акций XYZ некоторое время назад за 22 доллара за акцию. Давайте также предположим, что сейчас июль и что XYZ является в настоящее время торгуется на $30. Учитывая недавнюю волатильность рынка, Джек не уверены в будущем направлении акций АБВ, поэтому можно сказать, что он нейтрален к доллару. Если бы он был настоящим медвежьим, он хотел продать свои акции, чтобы защитить свои 8 $/долю прибыли; но он не уверен, значит, он собирается повесить там и вступить в воротник, чтобы хеджировать свою позицию.
Механику этой стратегии было бы для Джека, чтобы приобрести один из-из-деньги контракт и продать одну из денег договор назвать, так как каждый вариант представляет 100 акций базового актива. Джек чувствует, что после ноября там будет меньше неопределенность на рынке, и он хотел бы, чтобы воротник его позицию как минимум до конца ноября. Джек считает, что АБВ в настоящее время имеет опционами в октябре и январе.
Чтобы выполнить свою цель, Джек решает на январь collar опцион. Он считает, что январь 27 $. 50 опцион (т. е. опцион истекает в январе с ценой исполнения 27 $. 50) торгуется по $2. 95, и январский опцион колл 35 $торгуется по $2. Сделки у Джека:
Купить открытие, открытие длинной позиции, январь 27 $. 50 опцион по стоимости 295 $(премия в размере $2. 95 * 100 акций)
Продать, открыть, открытие короткой позиции, одна в январе $35 опцион за $200 ( премия в размере $2 * 100 акций)
Джек из своего кармана (или чистый дебет) $95 ($200 - 295 $= -$95)
Трудно определить Джека точное максимальной прибыли и/или убытка, как много вещей может произойти.
Давайте посмотрим на три возможных исхода для Джека после января прибывает:
АБВ торгуется на уровне $50 за акцию: как Джек коротко января-35$, это вероятно, что его акции были названы в $35. С акции в настоящее время торгуется по $50, он потерял $15 за акцию от опциона он продал, и его личные расходы, $95, на воротнике. Можно сказать, что это плохая ситуация для карманного Джека. Однако, нельзя забывать, что Джек купил его оригинальную акций по цене $22, и назывались они (продали) за $35, что дает ему прирост капитала в размере $13 за акцию плюс дивиденды он получил по пути, минус его расходы на воротнике. Его общая прибыль от воротника (35 $- 22$) * 100 - 1,205$95 = $.
АБВ торгуется на уровне $30 за акцию. В этом случае, ни положить, ни вызова в деньги. Они оба истек негоже. Так что Джек вернулся, где он был в июле, минус накладные расходы за воротник.
АБВ торгуется на уровне $10 за акцию. Опциона истек негоже. Однако, длинный Джек вырос в цене минимум на 17 $. 50 за акцию (самоценность). Он может продать его и положить в карман прибыль, чтобы компенсировать то, что он потерял на стоимости его акций АБВ. Он также может фактически поставить акции XYZ в опциона и получите 27 $. 50 за акцию для акций, которые в настоящее время торгуется на рынке за $10. Стратегия Джека будет зависеть от того, как он чувствует о направлении акций АБВ. Если он положителен, он захочет собрать свой опцион с прибылью, держать акции и ждать XYZ и подняться обратно вверх. Если он медвежий, он может захотеть поставить акции опциона, бери деньги и беги.
В отличие от загибания позиции индивидуально, некоторые инвесторы смотрят на параметры индекса защитить весь портфель. При использовании параметров показатель для хеджирования портфеля, цифры немного по-другому, но концепция та же. Вы покупаете пут, чтобы защитить прибыль и продажа вызова, чтобы компенсировать стоимость поставить.
Не так часто обсуждаются ошейники предназначены для управления типа риска изменения процентных ставок, присутствующих в регулируемой процентной ставкой (руки). Эта ситуация включает в себя две группы с противоположными рисками. Кредитор рискует процентные ставки снижаются и вызывают падение прибыли. Заемщик рискует процентные ставки увеличиваются, что позволит увеличить его или ее платежи по кредиту.
ВНЕБИРЖЕВЫЕ производные инструменты, которые напоминают звонки и ставит , называются кэпы и флоры. Процентные ставки представляют собой контракты, которые устанавливают верхний предел на проценты заемщик будет платить по плавающей ставке кредит. Процентная ставка полы похожи на шапки в сторону, что ставит сравнивать на звонки: они защищают владельца от процентов снижается ставка. Конечные пользователи могут торговых площадках и кепки, чтобы создать защитный воротник, который похож на то, что Джек сделал, чтобы защитить свои инвестиции в XYZ.
Бычий воротник на работе бычьих воротник также заслуживает упоминания в этой категории ошейники. Бычий воротник предполагает одновременную покупку вне денег опцион на покупку и продажу вне денег опцион. Это правильная стратегия, когда один бычьих о наличии, но ожидается умеренное снижение цен на акции и желает приобрести акции на меньшей цене. Мы давно призыв защищает трейдера от пропавших без вести на неожиданный рост в цене акций, с продажи положить взаимозачет стоимости звонка и, возможно, облегчить покупку по желаемой более низкой ценой.
Если Джек, как правило, рассчитывают на то, устала акций, которые торгуются по $20, но считает, что цена немного высока, он может войти в бычий воротник, купив января 27 $. 50 вызов на 73 цента и продажа в январе $15 положить на $1. Ноль четыре. В этом случае он будет пользоваться $1. 04 - 73 копеек = 31 центами в кармане от разницы в премиях.
Возможные результаты по истечении срока действия будет:
Устала выше $27. 50 по истечении срока действия: Джек будет осуществлять его призыв (или продать звонок на прибыль, если он не хочет принимать поставку реальных акций) и его поставил бы бесполезно.
Устала очень ниже $15 по истечении срока действия: короткого пута Джека, будут возложены на покупателя и звонить будет бесполезно. Он потребуется на покупку акций устала за $15. Из-за своей первоначальной прибыли, разница в call и put премиум-класса, его стоимость на акцию будет $15 - 31 цент = $14. Шестьдесят девять.
Устала между $15 и $27. 50 по истечении срока действия: оба варианта Джека будет бесполезно. Он позволит вам сохранить небольшую прибыль он сделал, когда он вошел в воротник, что на 31 центов на акцию.
Нижняя строчка в резюме, эти стратегии являются лишь двумя из многих, которые попадают под заголовком воротники. По мере увеличения финансовых творчество, так что стратегий воротник. Существуют другие типы стратегий воротник и они различаются по сложности, но две стратегии, представленные здесь, являются хорошей отправной точкой для любого трейдера, который хочет погрузиться в мир стратегий воротник.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Стратегии Волатильности Рынка: Воротники Стратегии Волатильности Рынка: Воротники